La tendenza allo sviluppo delle imprese di dispositivi medici è la fusione e la riorganizzazione
Nov 20, 2021
Guardando indietro al passato e guardando al futuro, si prevede che le fusioni, in particolare M & A, svolgeranno un ruolo importante nel mercato dei capitali.
Ye Lin, responsabile della ricerca medica Asia-Pacifico presso Goldman Sachs
L'industria medica ha raggiunto una crescita molto elevata negli ultimi 15 anni. Tuttavia, nel mercato dei capitali, rispetto ad altri settori correlati come la farmacia e la circolazione, l'investimento nel settore dei dispositivi medici è ancora relativamente piccolo. Tuttavia, questo significa anche che c'è molto spazio per lo sviluppo di dispositivi medici in futuro.
L'anno scorso, l'intera industria farmaceutica cinese era di circa 200 miliardi di yuan, mentre i dispositivi medici rappresentavano meno del 15%, cioè la scala dell'industria farmaceutica era circa sette volte quella dei dispositivi medici.
Dal punto di vista del profitto e dello spazio di crescita, confrontando le imprese di dispositivi medici quotate in A-share con le imprese di dispositivi medici quotate a Hong Kong, possiamo vedere che la percentuale di profitto di questo settore è relativamente alta.
Guardando al valore di mercato, la percentuale di valore di mercato dell'industria cinese dei dispositivi medici è di circa il 7% e quella degli Stati Uniti è quasi del 21%, quindi il nostro spazio di crescita è molto considerevole.
In termini di valutazione, nei mercati maturi come gli Stati Uniti, i dispositivi medici sono relativamente rispettati e la valutazione è più alta, indicando che tutti sono ancora molto ottimisti su questo settore.
Abbiamo scoperto che la tendenza generale in futuro sono fusioni e acquisizioni, almeno nel settore farmaceutico e in altri campi.
Nel mercato cinese di Hong Kong, tre importanti fusioni e acquisizioni si sono verificate 3-4 settimane fa: Fosun Pharmaceutical (600196) ha acquisito la società farmaceutica indiana, Shanghai Pharmaceutical (601607) ha acquisito la società australiana di prodotti sanitari e una società farmaceutica acquistata dalla Germania. Possiamo vedere che le imprese cinesi sono uscite e stanno facendo un layout globale, incluso l'ingresso nel mercato statunitense e nel mercato europeo. In passato, i campi che hanno fatto relativamente grandi nel mercato dei capitali, come il campo minimamente invasivo, stanno lentamente iniziando a integrarsi. Le imprese farmaceutiche cinesi potrebbero collegarsi tra loro attraverso fusioni e acquisizioni in futuro. Credo che sempre più imprese cinesi lo faranno.
Guardando indietro al passato e guardando al futuro, si prevede che le fusioni, in particolare M & A (fusioni e acquisizioni aziendali, compresi due significati e due modi di fusioni e acquisizioni) svolgeranno un ruolo importante nel mercato dei capitali. Abbiamo fatto statistiche sulle società quotate in azioni A e confrontato il flusso di cassa negli ultimi tre anni con quello attuale attraverso la contabilità finanziaria. Riteniamo che la metà delle imprese nel mercato delle azioni A abbia la capacità di fare M & A. Questa è una tendenza relativamente grande in futuro.
